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8 月 11 日，国轩高科（002074.SZ）的控股子公司合肥国轩吉泰好意思与庐江高新区签署小能源电板神态合营公约，两边运筹帷幄合营进攻包括电动两轮车在内的小能源阛阓，打造国轩高科第三增长极，合肥国轩吉泰好意思将是国轩高科小能源电板计谋的垂直产业链盘曲和实践主体。

手脚国内能源电板行业的"老四"，国轩高科不是第一家进攻小能源阛阓的汽车电板厂商。此前，行业"大哥"宁德期间、"老二"比亚迪均已开启联系业务。

汽车能源电板企业接连涌入电动两轮车赛谈，是就怕照旧势必？它们布局电动两轮车业务，是降维打击照旧劳苦跨界？

开脱汽车业务"红海"

早在 2021 年，宁德期间就与 ATL 合股配置新能安，布局电动两轮车电板。当今，新能安已与九号、小牛、五羊本田、雅迪等头部电动两轮车品牌诱骗合营，被外界称为"小宁王"。

2025 年 5 月，比亚迪发布两轮、三轮车电板居品，文告全面入局轻型出行能源体系。此前，台铃成为首家与比亚迪达成计谋合营的两轮整车品牌。

凭据中国汽车能源电板产业翻新定约数据，2025 年 1 月至 7 月，宁德期间能源电板装车量为 151.72GWh，同比增长 34.5%；比亚迪能源电板装车量为 82.19GWh，同比增长 37.25%；国轩高科能源电板装车量为 18.18GWh，同比增长 104.26%。

对上述几家能源电板巨头而言，诚然出货量握住增长，但隐忧已藏在毛利率数据里。财报涌现，2025 年上半年，宁德期间能源电板系统毛利率为 22.41%，与 2024 年上半年比拟下落 4.49 个百分点。宁德期间能源电板毛利率在 2016 年曾达到 43.7%，但尔后便捏续下滑，十年间近乎"腰斩"。

适度 8 月 14 日，比亚迪和国轩高科尚未公布 2025 年上半年财报。凭据国轩高科 2024 年财报，当年其能源电板系统业务的毛利率为 15.14%，是所有业务板块中毛利率最低的，不足储能电板系统、输配电居品等业务。

能源电板业务毛利率偏低，是行业竞争加重下的多数情况。近两年来，能源电板企业为霸占阛阓份额，治安演出"价钱战"，其中瑞浦兰钧、孚能科技等头部厂商于今仍靠近亏蚀问题。

竞争加重背后，则是产能结构性失调的压力。凭据野村东方国际证券测算，2023 年、2024 年环球锂电板新增产能增速为 68%、52%，诚然 2025 年、2026 年增速进一步放缓至 29%、10%，但到 2026 年，环球锂电板产能期骗率仍是将唯有 46%。

国际注册翻新责罚师、鹿客岛科技独创东谈主卢克林告诉经济不雅察报，汽车电板企业杀入两轮车赛谈，是资源复用与需求外溢的势必。在往时五年，锂电产业链资历了猖獗扩产，产能期骗率下滑，因此急需寻找可快速放量的新出口。能源电板巨头这次不是单纯的"跨界"，而是意图把过剩资源径直插足另一块低门槛"战场"，用规模碾压疏导现款流。

政策搅拌两轮车阛阓

2025 年之前，电动两轮车阛阓并不像电动汽车阛阓那样景气。中国电动两轮车行业讲演涌现，2024 年电动两轮车国内总销量为 4950 万辆，同比下滑 11.6%，其中行业龙头雅迪销量为 1302.05 万辆，同比下落 21.18%。

进入 2025 年，中国电动两轮车阛阓迎来爆发式增长。奥维云网数据涌现，上半年电动两轮车寰宇内销量达 3232.5 万辆，同比增长 29.5%。

对此，卢克林示意，在政策端，新国标、碳排双控和外洋环保章程同步收紧，铅酸电板替代窗口被强行开放，酿成千亿级细目性订单；在时间端，磷酸铁锂电板老本下探至 0.5 元 /Wh 以下，轮回寿命是铅酸电板的三倍，经济性拐点已现，这关于深耕锂电时间的汽车能源电板企业是机遇。

凭据最先磋议院统计，锂电板在电动两轮车行业的浸透率在 2020 年就已达到 22.4%，分享电单车以及 B 端换电阛阓规模孝顺了较大增量。但好景不常，由于阛阓政策变化，多地分享电单车发展被叫停，再加上 2021 年和 2022 年碳酸锂价钱飙涨，导致锂电板浸透率握住镌汰，2023 年下落到 4.9%。

2024 年 12 月，电动两轮车新国标发布，将于 2025 年 9 月 1 日认果真践。新国标对整车质料、电板安全等盘曲想法提议更高条款，将加快高品性锂电板对传统铅酸电板的替代。"当今，政策猖狂扶捏绿色交通发展，锂电板契合环保趋势，能知足阛阓对环保居品的需求。企业进入该赛谈可获取政策复旧与资源歪斜，稳健行业发展大势。"北京社科院副磋议员王鹏在袭取经济不雅察报采访时示意。

高工产研锂电磋议所展望，到 2027 年，中国锂电两轮车出货量将达到 2800 万辆，锂电浸透率将靠近 40%。

此外，电动两轮车亦然汽车能源电板企业落地钠电板的一个地点阛阓。钠电板相较传统铅蓄电板具备能量密度上风，相较锂电板则具备老本等上风。

2022 年，宁德期间、孚能科技面对高企的锂价，大举鞭策钠电板业务。但跟着锂价 2023 年后快速回落，钠电板在电动汽车规模的应用要领也启动放缓。在这种情况下，对老本更敏锐的电动两轮车成了钠电板的一个热点应用场景。雅迪此前展望，钠电板、锂电板、铅蓄电板异日在电动两轮车阛阓将共存发展，其中钠电板可能达到 20% 至 30% 的份额。

"戴着脚镣舞蹈"

当今，两轮车电板行业酿成了由天能和超威构成的"双寡头花样"。公开数据涌现，在国内电动轻型车用铅蓄能源电板阛阓，天能的阛阓份额跳跃四成，超威的阛阓份额跳跃三成，星恒电源、多氟多、立方新能源、为方能源、希倍能源、维科时间、亮见钠电、金钠科技、中钠能源、易事特、博钠新能源等其他数十家企业则中分了剩余阛阓。

"汽车能源电板巨头时间最先，但它们在电动两轮车阛阓需要重构交易模子。它们的规模上风只在产能端配置，至于能否顺利落地居品端，仍取决于它们对两轮车生态的聚首速率。这是一场‘戴着脚镣的降维打击’。"卢克林说。

公开信息涌现，比亚迪运筹帷幄将乘用车考据过的磷酸铁锂刀片电板应用于两轮车，其轮回寿命可达 3000 次以上（世俗铅酸电板仅 300 至 500 次），比亚迪还运筹帷幄向两轮车移植电动汽车级的电板责罚系统，齐备精确的充放电适度、温度转化和单体平衡，将电板衰减率镌汰至年均小于 2%，远优于行业平均水平（3% — 5%）。

卢克林示意，在老本端，两轮车对价钱至极敏锐，汽车电板企业的电板系统老本需进一步镌汰，汽车级电芯、BMS、热责罚有计议大冗余，需重新作念减法；在品牌端，C 端用户认的是雅迪、小牛，而非宁德期间或国轩高科，汽车电板企业需学会"隐身"作念供应商，而非高抬高打。

值得防备的是，频年来新兴起的低空经济也成了汽车能源电板企角逐的另一大迫切阛阓。合肥国轩吉泰好意思董事长徐兴无示意，低空遨游器、电动船舶、工程机械等新兴场景爆发，驱动环球小能源电板的阛阓应用，并产生新的产业空间。

2024 年，宁德期间发布环球首款 4C 超快充航空电板，该电板能量密度高达 500Wh/kg，可齐备 10 分钟充电 80% 的性能。2025 年 3 月，亿纬锂能文告成为遨游汽车公司小鹏汇天下一代遨游器旨趣样机的低压锂电板供应商。2025 年 5 月，欣旺达发布最新款航空能源电板"欣 · 云端 2.0 "并文告其第一代居品已齐备量产。另外，正力新能也将在本年发布其获取适航认证的航空用能源电板。

国内汽车能源电板"老三"中翻新航的前身是中国航空工业集团公司及所属单元共同投资组建的中航锂电。因此体育游戏app平台，中翻新航在低空经济规模领有先天赋源上风。2025 年 6 月，广汽高域量产型 GOVYAirCab（多旋翼遨游汽车）环球首发，GOVYAirCab 搭载了中翻新航研发的顶流高能遨游专用电板。